Hola.
Además de todos los programas que te han indicado, hay uno que utilicé durante un tiempo y es bastante completo y sin ninguna limitación (eso sí, sólo 16 pistas MIDI y 4 de Audio) y además es freeware.
Se trata del Quartz Audio Master de Digital Sound Planet.
Pudes descargarlo gratuitamente, tan solo debes registrarte, mandándote ellos, inmediatamente por e-mail, el password para acceder a la descarga.
Su web:
http://www.digitalsoundplanet.com/SoftwareHouse/index.html
Evidentemente hay versiones de pago, que incluyen más opciones, entre ellas, más pistas MIDI y más pistas de audio, pero creo que con esta versión freeware, tienes suficiente para lo que quieres.
Ah! puedes grabar el audio como wav ó como MP3 y es muy sencillo de utilizar.
Saludos,